#MARKETBEAT Q2 2025

MarketBeat Q2—2025: актуальные данные об экономике и ключевых сегментах рынка коммерческой недвижимости России. Как макроэкономика влияет на рынки офисов, складов, ритейла и гостиниц

Экономика. Инфляционные индикаторы показали планомерное снижение на фоне замедления экономического роста, охлаждения внутреннего спроса. Совет директоров Банка России снизил ключевую ставку.
Рынки капитала. Объем инвестиций продолжил снижаться под давлением высокой ключевой ставки. Более консервативное поведение профильных инвесторов открывает окно возможностей для коллективных инвестиций.
Офисы. Рынок замедлил темпы развития на фоне сохраняющейся экономической неопределенности и выжидательной позиции бизнеса: уровень вакансии вырос, объем спроса значительно снизился.
Склады. Доля вакантных площадей увеличилась. На фоне увеличения объема нового строительства наблюдается снижение деловой активности и спроса, при этом структура спроса стала более сбалансированной.
Ритейл. Продолжается замедление потребительской активности: снижаются посещаемость ТЦ и потребительские траты, растет доля онлайн-торговли, а темпы выхода новых брендов заметно сократились.
Гостиницы. Эффект «неоправдавшихся ожиданий» выразился прежде всего в снижении спроса со стороны индивидуальных клиентов: после вполне успешного весеннего бизнес-сезона июньские показатели заметно ослабли.
Управление строительными проектами. Капитальные затраты на отделку офисов выросли темпом, незначительно опережающим инфляцию. Наиболее высокий рост наблюдается в операционной части расходов на отделку.

Люминизм в живописи отличался способностью художника точно передать контраст света и тени, оказывая гиперреалистический эффект на зрителя. Управление экономикой сегодня это поиск реалистичных сценариев в балансе между пересвечиванием и затемнением фона.
Авангард бросил вызов стандартным решениям и наделил произведения искусства не очевидными на первый взгляд смыслами. При выборе актива для инвестиций важно не поддаваться первому впечатлению, а проводить тщательный анализ, ведь на несколько слоев глубже правильно выбранный актив может заиграть новыми красками.
Пуантилизм, получивший известность в конце ХХ века, известен необычной техникой — краска наносится на холст небольшими точками. Точечные вакансии аренды и офисы в мелкую нарезку — одни из ключевых атрибутов офисного рынка на текущий момент.
В картинах интерьерного жанра, получившего распространение в конце XIX — начале XX века, художники уделяют особое внимание композиции, свету и деталям. Учесть мельчайшие детали при отделке офисов очень важно, ведь это напрямую влияет на продуктивность сотрудников и восприятие компании клиентами.
Муралы относятся к направлению стрит-арт — современному изобразительному искусству с ярко выраженным урбанистическим стилем. Отличительной чертой ICPARK в Есипово является уникальное художественное оформление — на фасадах одного из зданий можно увидеть мировые шедевры великих художников, включая «Сотворение Адама» Микеланджело.

Практическая ценность:

Для инвесторов: понять, где расширился диапазон ставок капитализации, когда имеет смысл «заходить» коллективным деньгам и какие активы могут первыми выиграть от нормализации стоимости долгового финансирования.
Для арендаторов и девелоперов: ориентиры по ставкам и вакансии в разрезе локаций и форматов; сигналы по таймингу сделок, редевелопменту и вводу.
Для операторов ритейла и отелей: поведенческие паттерны спроса, работающие форматы, риски по трафику, чек-лист управленческих действий на 2-е полугодие.
Для проектных команд: актуальная структура затрат на отделку с разбором драйверов роста и зонами оптимизации.

Скачайте полный отчет, чтобы увидеть:

Денежно-кредитная политика смягчается, но эффект на рынок будет растянут во времени — окно для новых стратегий открывается неравномерно по сегментам.
В офисах и складах рынок ищет новую точку равновесия: ставки стабилизируются, вакансия ползет вверх там, где на рынок выходят крупные блоки.
Ритейл диверсифицирует форматы: одновременно растут открытия ТЦ и усиливается роль маркетплейсов; уличные коридоры консолидируются вокруг сегмента общепита.
Гостиничный спрос становится более чувствительным к цене: успех событийных периодов не компенсирует летнее охлаждение.