#MARKETBEAT Q4 2024

Представляем MarketBeat Q4 2024 — квартальный отчет о ключевых трендах в коммерческой недвижимости и макроэкономике России от CMWP

Экономика. Темпы роста экономики снизились, а противоречивая динамика инфляционных индикаторов привела к сохранению ключевой ставки без изменений. Кредитный импульс продолжил снижаться, при этом неопределенность в отношении траектории ставки сохраняется.
Рынки капитала. Инвестиции в основные сегменты коммерческой недвижимости к концу года выровнялись в процентном соотношении, диапазон ставок капитализации расширился.
Офисы. На рынке ожидается замедление деловой активности и более осторожная инициация новых крупных сделок. Дефицит предложения сохранится, а ставки аренды продолжат расти в пределах инфляции.
Склады. Рынок переходит к снижению деловой и спекулятивной активности на фоне жесткого экономического фона. Ставка аренды и цена продажи выросли.
Ритейл. Потребительские траты сфокусированы на товарах повседневного спроса. Объемы нового строительства выросли, а на рынок вышло рекордное количество новых брендов.
Гостиницы. Предыдущие годы стали для рынка периодом активного роста операционной выручки и рентабельности. На этом фоне ожидания остаются сдержанными из-за неопределенности в развитии экономики.

Денежно‑кредитная политика вошла в фазу паузы: ставка зафиксирована на пиковом уровне, а траектория ее снижения сдвигается ближе к 2026 году, что делает период «дорогих денег» длиннее ожидавшегося.
Инвестиционный рынок коммерческой недвижимости прошел через сжатие после рекордного 2023 года, но не обрушился: активность перешла в новую конфигурацию с иным балансом сегментов и типов инвесторов.
Московский офисный рынок завершил год на фоне дефицита качественных площадей и всплеска крупных покупок под штаб‑квартиры, что радикально изменило структуру спроса между классами А и B.
Складской рынок подтвердил статус одного из самых устойчивых сегментов: рекордный спрос, доминирование e‑commerce и BTS, а также активный рост формата Light Industrial в Московском регионе и РФ.
В торговой недвижимости спрос сместился в сторону повседневного потребления и развлечений, при этом рынок пережил новую волну открытия брендов и точечное оживление строительства.
Гостиничный рынок Москвы показал двузначный рост ключевых операционных показателей, но одновременно столкнулся с охлаждением деловой активности и ростом издержек, что ставит новые вопросы к устойчивости моделей 2025 года.

Практическая ценность

Для инвесторов и фондов: целостная картина по доходности и рискам разных типов активов в условиях высокой ключевой ставки, понимание, где расширился диапазон ставок капитализации и какие сегменты притягивают инвестиции даже при дорогих деньгах.
Для девелоперов и собственников объектов: ориентиры по спросу, вакантности, ставкам и структуре сделок в офисном, складском, торговом и гостиничном сегментах, сигналы по запуску и заморозке проектов, редевелопменту, выбору формата.
Для корпоративных арендаторов: контекст по рынку офисов и складов — дефицит или избыток качественных опций, поведение ставок, доступность крупных блоков, перспективы гибких форматов и субаренды на горизонте 1–3 лет.
Для ритейлеров и отельеров: фактическая динамика потребительского и туристического спроса, изменение структуры трафика и чеков, сегменты устойчивого и рискового спроса, локационные и форматные ориентиры.
Для банков, аналитиков и консультантов: связка макроэкономических трендов, кредитной активности и поведения сегментов недвижимости, позволяющая точнее оценивать кредитные риски, устойчивость к затяжному периоду высокой стоимости денег и возможные сценарии «мягкой» и «жесткой» посадки.

Чтобы получить детальные графики, карты, отраслевые кейсы и количественные прогнозы по каждому сегменту до 2027 года, скачайте полный отчет MarketBeat Q4–2024.